华(huá)尔街(jiē)真是(shì)风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美(měi)元（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币）。根据福(fú)布(bù)斯(sī)榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投(tóu)资(zī)者那里获得的资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为(wèi)最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fā发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系n>ng)面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息(xī)收益(yì)率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司(sī)中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而(ér)不(bù)是(shì)现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从(cóng)安(ān)排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的(de)几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告(gào)旨在(zài)以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付(fù)诸于(yú)我们的多数(shù)控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个(gè)上市公司(sī)董(dǒng)事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤(yóu)其是在我们今天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官(guān)网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计(jì)造假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们(men)雇佣金融分析师、会(huì)计师(shī)和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学(xué)期(qī)间，他(tā)加(jiā)入了(le)以色列的救(jiù)护车(chē)急(jí)救部(bù)门(mén)，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞(cí)职(zhí)，美(měi)国(guó)司法部和证券(quàn)监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面(miàn)误导投(tóu)资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报(bào)告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系39美元，随后(hòu)安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推(tuī)特(tè)股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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