衰退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局(jú)公布(bù)数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远不(bù)及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)、州和(hé)地方政府支出(chū)以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经(jīng)济(jì)分析局表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第四季度放缓的主要(yào)原因是(shì)私人库(kù)存(cún)投资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济(jì)最大的(de)组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个(gè)人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第四(sì)个(gè)季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗(lián)续第(dì)五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只的行为违(wéi)反了(le)国(guó)际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并识别该(gāi)未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明(míng)船只属于(yú)美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油(yóu)轮。报道(dào)称，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境(jìng)国际(jì)水域时(shí)被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统(tǒng)“友(yǒu)好”通(tōng)话，美(měi)联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近(jìn)发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人民的(de)背景下(xià)进行(xíng)。没有谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通(tōng)话(huà)事件(jiàn)已报交(jiāo)有关执法部门(mén)，出于对他们工作的尊(zūn)重，美(měi)联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通过恶(è)作剧的电话(huà)接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍(bào)威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要(yào)是基于(yú)美(měi)联储作为主要(yào)央(yāng)行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等央行高官的(de)言论通常受到投资(zī)者和商界(jiè)人士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联(lián)储官员同他(tā)人(rén)的私下会面时常引发争议(yì)，因为(wèi)外界(jiè)认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能(néng)让(ràng)在(zài)场(chǎng)的人(rén)掌握(wò)先机(jī)。

　　外(wài)界(jiè)注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不(bù)止一次(cì)成功骗(piàn)取国(guó)外政客(kè)和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国前总理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑，但(dàn)没有在对话(huà)中直接问他们是不(bù)是(shì)冒牌(pái)货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下，国内外(wài)油价(jià)出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或为(wèi)超跌后(hòu)的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心(xīn)负责(zé)人杨安表示(shì)，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而目前国(guó)际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价(jià)大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投(tóu)资者担忧情绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉(sù)记者(zhě)，美国(guó)银(yín)行业危机(jī)风(fēng)波再(zài)起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济(jì)衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而(ér)推动(dòng)本周油价油(yóu)价(jià)下跌。而(ér)原(yuán)油作(zuò)为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次(cì)美国银(yín)行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)再(zài)次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银行的财报和(hé)股价表现(xiàn)或显示(shì)银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧美(měi)经(jīng)济数据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观(guān)风险何(hé)时会消散？在杨安看来(lái)，目前(qián)来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在(zài)未来一段时(shí)间(jiān)内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关(guān)注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融(róng)市(shì)场的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)，这是投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公布(bù)加息决(jué)议(yì)，市(shì)场对美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个(gè)BP的概率预(yù)测(cè)在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联(lián)储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国(guó)央(yāng)行也(yě)将维持(chí)加息(xī)政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济(jì)衰退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体供需局势并未大(dà)幅(fú)恶(è)化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑，预计近(jìn)期国(guó)际油价(jià)仍将面临(lín)宏观情绪和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大(dà)影响；此外美(měi)国原油(yóu)活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越(yuè)难(nán)以持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原油市(shì)场将转入对(duì)供(gōng)应面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下(xià)区间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从(cóng)供求关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告(gào)显示(shì)原(yuán)油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅(fú)增心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时段(duàn)供应紧(jǐn)张将(jiāng)是原油市场主基(jī)调(diào)，当然全球经济面临衰退风险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带(dài)来的(de)担(dān)忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油(yóu)大幅(fú)下(xià)挫，成(chéng)本下(xià)降导(dǎo)致相关(guān)性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也出(chū)现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主(zhǔ)要(yào)还是受到油价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫(liú)燃料油市(shì)场(chǎng)整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的(de)临近(jìn)，本(běn)月从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定的船(chuán)燃(rán)加注活(huó)动都(dōu)将对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)表示，此前(qián)科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的(de)装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差异还是会(huì)让各品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃(rán)料油。

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