“一带一路”对冲欧美拖累无疑是(shì)2023年出口最大的看(kàn)点。即使考虑(lǜ)去年(nián)的低基(jī)数(shù)，4月的(de)出(chū)口(kǒu)增速也(yě)不赖，与韩国(guó)、越南等邻(lín)国形成鲜(xiān)明对比；拉动方面(miàn)，“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)成为主角，欧美(měi)发达经济体整(zhěng)体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一(yī)带一路(lù)”国家在(zài)中国出口的(de)份额约为36.0％超过(guò)美(měi)欧日（34.3％），粗略计(jì)算，如果今年“一带一路”出口增速保持在(zài)6％以上，那(nà)么在增量上(shàng)就可能对(duì)冲(chōng)美欧日(rì)出口(kǒu)的下滑，使得全年2023年全(quán)年的出口增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整体看，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当前(qián)观察的中国的出口“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数据和韩国、越(yuè)南出口通胀作为传统(tǒng)观察中国出口增速的重要指标，但(dàn)随着(zhe)中国出口结(jié)构(gòu)向“一带一路”国家(jiā)转移(yí)，其对中(zhōng)国出(chū)口的指示作用逐渐下降。一方(fāng)面，由于多数“一带一路”国家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车(chē)等(děng)陆路运输占比和增(zēng)速快速上升(shēng)，导致港口数据与实际出口增速持续(xù)偏(piān)离，另一方面，以(yǐ)往(wǎng)韩国、越南出口增速与(yǔ)中国(guó)出口(kǒu)基本保持统(tǒng)一(yī)趋(qū)势，但由于产品结构差异，2023年(nián)以来两者产(chǎn)生较大背离(lí)。出口结(jié)构性(xìng)变化背景下，传统(tǒng)观察(chá)框架适用性减(jiǎn)弱，信息的噪(zào)音和预(yù)期的波动可(kě)能加(jiā)大。

　　国别方面(miàn)，擘画外贸蓝图的突(tū)破口仍在(zài)于(yú)“一带一路”国家。除(chú)低基(jī)数影(yǐng)响(xiǎng)之外(wài)，4月对俄出口的高增反映“一带一路”贸易持续活跃(yuè)，沿(yán)路(lù)经(jīng)济(jì)带仍是(shì)我国(guó)稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟(méng)出口增速暂时回落，不过整(zhěng)体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势加速(sù)，日韩份额(é)保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月(yuè)出口结构继(jì)续延续“扬长(zhǎng)避短(duǎn)”的属性(xìng)。中国4月汽车及机电(diàn)出口金额维(wéi)持强势，增速(sù)较3月进(jìn)一步(bù)加(jiā)快部分源于去年(nián)低基数原因，不过对同比的拉动(dòng)仍明显(xiǎn)好于韩(hán)国，半导体出口跌幅则相较韩(hán)国更加“温和”。从散(sàn)点图看，量价齐升(shēng)的汽车出(chū)口反映海外(wài)车市(shì)较高(gāo)景气度与产业链韧性仍可在(zài)一段时间内支撑出口，而受(shòu)全(quán)球半(bàn)导体周(zhōu)期影响，集(jí)成电路4月出口量与价(jià)格均偏萎(wēi)缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大的(de)变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市(shì)场大多聚(jù)焦(jiāo)欧美经济(jì)衰(shuāi)退的拖累(lèi)，而聚(jù)光灯(dēng)之外“一带一路”却在稳定外贸上发挥(huī)了越来越重要(yào)的(de)作用，那么如何去评估这(zhè)一空间有多大？

　　一(yī)带(dài)一路出口背后存量博弈。在全(quán)球经济和贸易放缓(huǎn)的(de)背(bèi)景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧(rèn)性(xìng)可能主(zhǔ)要来自于(yú)存(cún)量的(de)竞争——我们(men)认(rèn)为很有(yǒu)可(kě)能(néng)是抢占欧(ōu)美日韩在这些国家的进口份(fèn)额，2018年至(zhì)2022年，中(zhōng)国(guó)在一带一路沿(yán)线10国(guó)的进(jìn)口份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计拉动(dòng)2023年中国出(chū)口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最大的10个国家（约(yuē)占中国对(duì)“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)总出口的70％，以(yǐ)下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的(de)进口情景来对(duì)标2023年10国在悲观、中性(xìng)、乐观三种情形下的进口增(zēng)速情况，同时参考2018至2022年欧(ōu)美日韩的年均下跌份额，假设(shè)2023年10国(guó)对(duì)美欧日韩减少的进口份额中约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增(zēng)速约0.97％，此外根据占比（10国占65国(guó)的70％），大致估(gū)算“一带(dài)一路”沿(yán)线65国拉动我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速(sù)约1.39％。

　　在(zài)全球(qiú)放(fàng)缓的(de)背景下，1个百分(fēn)点(diǎn)并不少，我国全年(nián)出口(kǒu)增速可能略高(gāo)于0％。对欧美日等发(fā)达(dá)经(jīng)济体(tǐ)出口增速罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片预测，思路(lù)为在中国加入世(shì)界贸易组织后、历次全(quán)球经(jīng)济(jì)陷(xiàn)入衰退或是经济(jì)增速(sù)大幅下(xià)行（downturn）的(de)时(shí)间(jiān)段(duàn)中(zhōng)，选出(chū)具有参考意(yì)义的三年，分别作为中(zhōng)性、乐观和悲观情(qíng)景作为参考。我们对于2023年的基准假(jiǎ)设为美欧(ōu)有可能在(zài)下半年陷入(rù)温(wēn)和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩(suō)后的全球(qiú)经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放缓）分别(bié)作为(wèi)悲观、中性和乐观情(qíng)景。根(gēn)据预(yù)测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美(měi)日韩拖累我国(guó)出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在(zài)我国出口中(zhōng)约(yuē)占26％）出口增速预测按照IMF对2023年(nián)世界(jiè)商品贸易数量增(zēng)速预(yù)测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格(gé)因素，使(shǐ)用IMF对我国2023年GDP平(píng)减指数同比预(yù)测（0.96％），计算得出其余(yú)国(guó)家拉动我(wǒ)国出(chū)口增(zēng)速(sù)约0.64个(gè)百分点。因此，中性(xìng)假设(shè)下2023年我国出(chū)口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低估的风险(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)来自于两(liǎng)个方(fāng)面：数据(jù)口径(jìng)差异和欧美(měi)经济体(tǐ)的“韧性”。数据方面，各国(guó)自中国进口的数据和(hé)中国向各国出口的数据(jù)存(cún)在差(chà)异（无(wú)论是绝对量(liàng)还是(shì)增速），有(yǒu)时这一差异还较大，一般而(ér)言中国(guó)出口罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片(kǒu)端的增速会(huì)更高，这意(yì)味着我们(men)基(jī)于“一带一(yī)路(lù)”国家进(jìn)口数据的测算是低估的；外需方(fāng)面，欧美经济陷入衰退(tuì)的时(shí)点存在(zài)较大的不确定性(xìng)，可能在今年下半年、也可能(néng)在明年，若后者出现，那(nà)么(me)2023年发达经济体(tǐ)对于中国出口的拖(tuō)累(lèi)可能没有那么大(dà)。

　　风险提示：东盟(méng)、俄(é)罗斯及(jí)其他新兴经(jīng)济体(tǐ)经济增(zēng)长不(bù)及预期，对外(wài)需拉(lā)动不足。疫情二次冲击风险对(duì)出口造成(chéng)拖(tuō)累。欧美经济(jì)韧性超预期(qī)，对于中国(guó)出口的拖(tuō)累不足。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片