今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经(jīng)理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报(b为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思ào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了(le)市场机(jī)遇(yù)实(shí)现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一季度(dù)也(yě)吸引(yǐn)了(le)多(duō)位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业在人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如(rú)诺安(ān)积极回报的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太(tài)大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场位置，迎(yíng)接即(jí)将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯片产业(yè)下(xià)行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库存水(shuǐ)平接近(jìn)正(zhèng)常(cháng)，各厂商二(èr)季(jì)度(dù)毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的(de)配合下(xià)，继续研(yán)发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也(yě)出(chū)现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全(quán)部(bù)是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工智(zhì)能领域(yù)提提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布(bù)局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一(yī)季度除了(le)加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径(jìng)。从(cóng)股票持(chí)仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季(jì)度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从(cóng)该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了(le)信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)、振华科(kē)技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十(shí)大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)则退(tuì)出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的(de)判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业，增持(chí)了(le)计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业(yè)及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了(le)一定的为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思超额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预(yù)期(qī)，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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