金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期(qī)货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布(bù)的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资(zī)通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来(lái)看，一(yī)方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一种共识二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代，因(yīn)此本(běn)周在美联储越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰(yīng)派(pài)站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度的时间(jiān)，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)将面临经济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面(miàn)，上周初请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正(zhèng)在降温(wēn)。同时国(guó)内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海外衰(shuāi)退预期(qī)的发酵情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)与有色(sè)金属走势(shì)拖累 白银如期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度(dù)出(chū)发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影响有(yǒu)色(sè)金(jīn)属与(yǔ)贵金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲(pí)软增(zēng)加美联储政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及(jí)经济(jì)风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属(shǔ)承压回落(luò)，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白银高位回落(luò)，下(xià)方(fāng)仍有二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代一定的(de)空(kōng)间(jiān)，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌(diē)破该位置(zhì)将会(huì)测试23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方(fāng)关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走(zǒu)完，建议(yì)继续(xù)等白(bái)银行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业危机(jī)引(yǐn)发(fā)避(bì)险需(xū)求，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏(piān)弱(ruò)，贵金属持续走强(qiáng)，当(dāng)前继续关注(zhù)调整行情；后续政(zhèng)策宽(kuān)松(sōng)转向、经(jīng)济下(xià)行风险、银行业风(fēng)险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金(jīn)持续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄(huáng)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代金(jīn)将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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