金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等(děng)都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并(bì拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来(lái)看(kàn)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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