金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你股(gǔ)票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在股别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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