大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良t="是真的(de)！有基金经理(lǐ)清仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续(xù)性的(de)一(yī)条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还(hái)是因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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