5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿(yì)私募景林(lín)资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦(yì)是(shì)内地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构之(zhī)一，景林的(de)动(dòng)向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资(zī)产持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产在美股市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)美(měi)股持仓(cāng)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多(duō)，与上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上涨势头在(zài)今(jīn)年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资(zī)产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景林(lín)资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资产的第二大(dà)重仓(cāng)股。与此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教(jiào)育个股股价(jià)均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离(lí)开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的(de)留学(xué)等(děng)业(yè)务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教(jiào)育(yù)、直播(bō)电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱(qū)动力。且(qiě)公司的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同(tóng)时(shí)账上资(zī)金充足，当(dāng)时(shí)的估值下(xià)有足够的(de)安全边际。在过去(qù)几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到(dào)了相关(guān)的(de)积极信(xìn)号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提(tí)的是，高(gāo)毅资(zī)产对(duì)于教育领域(yù)也(yě)颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产持有(yǒu)新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而一(yī)季度(dù)高毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

　　3行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音strong>

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为(wèi)客(kè)观(guān)数(shù)据信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日(rì)成交额超万(wàn)亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量(liàng)尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧降(jiàng)温(wēn)，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是(shì)5月(yuè)11日晚间发(fā)布的(de)金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社融(róng)增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直在压(yā)降(jiàng)票(piào)据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜(xié)率过于陡峭化产(chǎn)生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可(kě)能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要让(ràng)大(dà)家看到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智能(néng)和(hé)中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智(zhì)能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下(xià)，再(zài)想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资(zī)者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热的(de)人工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场根本就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......