科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的(de)回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为(wèi)资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资金(jīn)净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计算机(jī)等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权(quán)重行业持(chí)续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年(nián)一(yī)季度的利润增速(sù)相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一致(zhì)预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制(zhì)造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个(gè)月的公(gōng)告期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受益于(yú)国产替代加速的预期，半导(电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊dǎo)体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导体板块回(huí)调，资(zī)金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业(yè)周(zhōu)期相较于其(qí)他半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具(jù)备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下(xià)游新兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能。而(ér)当扩产落(luò)地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会(huì)通过(guò)降价进(jìn)行库存去(qù)化。供(gōng)给(gěi)与需求的(de)错配(pèi)使得(dé)存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度(dù)行(xíng)业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季(jì)度(dù)量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科(kē)技的投资机(jī)会需(xū)要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正(zhèng)的(de)创(chuàng)新(xīn)落地(dì)。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率(lǜ)在二(èr)季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触(chù)底，科(kē)技创新(xīn)蓄能(néng)才能真正地释(shì)放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技(jì)的投资(zī)机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩(suō)产业(yè)链库存的(de)时(shí)期，价格下行压(yā)力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加速出清，营收(shōu)和(hé)利(lì)润(rùn)迎来(lái)拐点(diǎn)。

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