财联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(l铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处iàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的影铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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