五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒(dào)下了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再(zài)度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次(cì)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在(zài)提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在(zài)路(lù)上，有(yǒu)全球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全(quán)球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称(chēng)自(zì)己(jǐ)在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示(shì)见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到(dào)不(bù)了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至(zhì)暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一(yī)声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花(huā)开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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