编(biān)者按

　　本(běn)周，2023年一季报公募基金披露落幕(mù)，基金经(jīng)理(lǐ)的调仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐(jiàn)发散到中(zhōng)特估、人(rén)工智能、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突(tū)破带火了科技一(yī)众赛道，这让一季度公募(mù)仓位(wèi)顺势而为变(biàn)化明显。

　　在国内(nèi)的公募基金中，科技成(chéng)长阵(zhèn)营中的旗手之一冯(féng)明远(yuǎn)，目前在(zài)管(guǎn)的产(chǎn)品从10只缩减到6只(zhǐ)，虽然(rán)开(kāi)年迄今业绩(jì)较(jiào)为一般，但(dàn)是在管规模仍维持在230亿元(yuán)的水(shuǐ)平线上。从第一季(jì)度(dù)的调仓来看，在他的成名作信澳新能源产业最(zuì)新季报(bào)中，保留(liú)了上一季(jì)度的(de)七只重仓(cāng)，同时用(yòng)中伟股(gǔ)份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚(yà)迪(dí)、斯莱克(kè)和保隆科技，可(kě)以看出其坚守(shǒu)新能源的大框(kuāng)架(jià)，在细分赛道(dào)中不断寻找性(xìng)价比更优的领域(yù)。

　　对比看“常青树(shù)”老将朱少醒，一季报中他(tā)仅仅调(diào)换了两处标的，用金(jīn)域(yù)医学和(hé)蓝晓科(kē)技替换了药(yào)明康德和(hé)瑞丰新材，特别是合(hé)成树脂板块的蓝晓科技成为(wèi)年内大黑马(mǎ)，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持了对喝(hē)酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的持续青(qīng)睐，茅台持股量(liàng)与上季持平稳居首位。而他也一(yī)如既往地表示(shì)，会在优(yōu)质的股票里寻(xún)找价(jià)值，去翻更(gèng)多(duō)的石头。众(zhòng)所周(zhōu)知，三(sān)大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱(ài)，“酒神(shén)”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成长中(zhōng)，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新(xīn)能源(yuán)在公(gōng)募基金组合配置中的(de)压舱石地位依然(rán)稳固(gù)，同(tóng)时中特估(gū)、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在经历去(qù)年的(de)整体业绩低谷(gǔ)后，今年竭力寻求组合(hé)的α。值(zhí)得关注的是，公募名将们(men)对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也有(yǒu)冷思考。“AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动(dòng)。目前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。交易占比创新高代表了主线行情(qíng)确(què)立，但我们认为(wèi)太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶段也总会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓(xiǎo)星(xīng)增配次高端(duān)白(bái)酒(jiǔ)

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤目前在管两只A股基金(jīn)、两(liǎng)只(zhǐ)QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股(gǔ)基金一季(jì)报，在管理时间更长(zhǎng)的易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日时前五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接(jiē)近(jìn)顶配(pèi)，这其中除去(qù)腾讯外(wài)全(quán)部为白酒，不(bù)过除去加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管(guǎn)理的易方达(dá)优质企业三年上。

　　该基金的一季(jì)报显示，仅是(shì)前五大的重仓次序有(yǒu)所不同(tóng)，而(ér)实际(jì)上腾讯和茅(máo)台同(tóng)以占比(bǐ)9.93％并列(liè)第一(yī)位。同时， 除(chú)去加(jiā)仓茅台外，张坤也(yě)是(shì)小(xiǎo)幅减持了另外三大白(bái)酒标的(de)。再看另外的(de)半壁重仓股，港交所、美团、伊利(lì)、招行(xíng)均是(shì)持续上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变化(huà)是(shì)他(tā)用中国海洋石油替换了上一季的(de)药明(míng)生物。

　　张坤(kūn)在(zài)季报(bào)中也对(duì)调仓思(sī)路(lù)有所(suǒ)阐述：“基金在一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。个股方面，我们仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。”

　　无(wú)独(dú)有偶，银华(huá)基金的明星基金经理李晓(xiǎo)星，在和张(zhāng)萍(píng)合管的银(yín)华盛(shèng)世最新季报十大重仓(cāng)中(zhōng)，持有7只白酒股。对比上一季度(dù)仅有三(sān)大白(bái)酒龙头和古井贡(gòng)酒来看(kàn)，这一季其(qí)新进(jìn)重仓了(le)山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由(yóu)此推(tuī)断，其思(sī)路可能是想利用次高端和地(dì)产酒来(lái)增(zēng)加组合的进攻弹性。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食(shí)品、海(hǎi)大集团，而这三者在(zài)上一(yī)季度就是前十中的标的(de)。

　　对(duì)此，李(lǐ)晓星在季报中强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入二季度，改善(shàn)弹(dàn)性会加大。方向上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻(dòng)、烘培(péi)、调(diào)味品(pǐn)等供应链，餐(cān)饮(yǐn)的恢复是确(què)定的；其(qí)次，看好线下场景恢复后，需求相对刚(gāng)性的医美以及(jí)消(xiāo)费医(yī)疗(liáo)板块。”

　　对比(bǐ)来看(kàn)，公募(mù)老将朱少醒这一季将(jiāng)“喝(hē)酒吃药”的主打思(sī)路(lù)体现得淋漓(lí)尽(jǐn)致。白酒方面(miàn)，贵州(zhōu)茅台依然(rán)是他的最爱，不过(guò)他对于另一重仓五粮(liáng)液有所减(jiǎn)持；医(yī)药方(fāng)面，他对(duì)重仓表现(xiàn)得是有(yǒu)所取舍(shě)：首先，他选择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十大重(zhòng)仓股的(de)第五位；其次，他选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域医(yī)学(xué)替换了CXO龙(lóng)头的(de)药(yào)明康德，而(ér)新进重仓的(de)前者年内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学去年作(zuò)为核酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼；而(ér)在后(hòu)疫情时代，公司主营回归本(běn)源后(hòu)依(yī)然(rán)亮点众(zhòng)多，作为(wèi)第三方(fāng)医学(xué)检验及病理诊(zhěn)断服务商，金域(yù)医学(xué)近日率先推出国内首个国家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批(pī)的膀胱(guāng)癌基因甲基(jī)化检(jiǎn)测项(xiàng)目(mù)，再(zài)次领跑同业。

　　冯(féng)明远专(zhuān)注赛道(dào)细(xì)分机会

　　陆彬混(hùn)搭新能源(yuán)TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去(qù)上周率(lǜ)先交(jiāo)卷主打(dǎ)产业链上(shàng)游的施(shī)成外，本周一众(zhòng)新能源(yuán)高手中的顶(dǐng)流冯(féng)明远所管(guǎn)产品一季报(bào)全部披(pī)露，截至4月19日收盘，目前他(tā)所(suǒ)管理的6只产品维持(chí)年内小幅正收益(yì)。当前冯明(míng)远在管基(jī)金中(zhōng)，任(rèn)职(zhí)管理最长的就是代表作新能源产业股票。从被调(diào)出的三只产品看，其中(zhōng)斯莱克的(de)主营与新能源(yuá女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作n)产业链关系(xì)不(bù)大。

　　而在新(xīn)进重(zhòng)仓的(de)三只标的(de)中，占比相对(duì)最高的就是非传统(tǒng)新能源产业赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家(jiā)主营锂电池正极体研发的公司，主要产(chǎn)品是三元前(qián)驱(qū)体和四氧化三钴，从近期发(fā)布的年(nián)度业绩快(kuài)报来看，公司的主营与(yǔ)净利润均实现50％以上(shàng)的逆(nì)势增长。而(ér)据《红周刊(kān)》对其季报(bào)的全面梳理，在信澳研究优选中还出现了一只新的重仓股银邦(bāng)股份，这也(yě)是一家高科技(jì)公司(sī)，主营业务中有分布(bù)式光伏发电系统。

　　在季报(bào)总(zǒng)结(jié)中(zhōng)，他表示：“本基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领域(yù)，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。对于二季度，展望TMT板块部分公司(sī)加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在新能源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的(de)冯明远(yuǎn)，2020年股基状元(yuán)陆彬则(zé)是在新能源大潮(cháo)中快(kuài)速走红的(de)类(lèi)型(xíng)。天天基金网显示，早在去年底时他就已经(jīng)是“双二(èr)百”的基金经理了，而他(tā)在管的(de)7只基金今(jīn)年(nián)同时段几(jǐ)乎全(quán)线飘(piāo)红(hóng)，特别是动态策略混(hùn)合年内涨幅超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋(fēng)股票(piào)为例(lì)，最新的基金一季报显(xiǎn)示，其(qí)重(zhòng)仓的新能源产业链中股票依然为上季的7只，它(tā)们分别(bié)是宁(níng)德(dé)时代(dài)、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初至(zhì)今表(biǎo)现一(yī)般。但他此前曾公开表示，看(kàn)到了新(xīn)能源类似2019年(nián)的投(tóu)资机会。

　　而在季(jì)报中，他表(biǎo)示：“从中长期(qī)维(wéi)度看，新能源产业还具(jù)备(bèi)较长(zhǎng)的生命周期，不少细(xì)分板块还能维持较长(zhǎng)时间的高速增长，而经过市场(chǎng)的调整，我(wǒ)们看到行业(yè)中的优质公司对应(yīng)2025年(nián)的(de)盈利中枢在当(dāng)前市值的(de)投(tóu)资价值。或许，新(xīn)能源行业的终局如大部分制造业一样是一(yī)个竞争充分(fēn)、利润极度压缩的市场，但在(zài)发展过程中不少公司一定有(yǒu)一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年(nián)状元(yuán)刘(liú)格菘今年业绩开局不顺，最新(xīn)数据(jù)显示目前在管(guǎn)产品年内回撤(chè)全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之(zhī)一的(de)广发小盘成长来看，基金(jīn)一季报表明(míng)他的重(zhòng)仓行业配置思路依(yī)然首选(xuǎn)新(xīn)能源(yuán)。

　　对比分(fēn)析(xī)其基金相(xiāng)关产品的2022年(nián)四季报(bào)和一季报，《红(hóng)周刊》发现他(tā)所持有的是(shì)完全(quán)一致的10只股票，虽(suī)然第一大重仓(cāng)股依然(rán)是半导体公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能源的(de)地位(wèi)似(shì)乎(hū)进一步稳固，比如晶澳科技从(cóng)第三升至第(dì)二(èr)位(wèi)，隆(lóng)基(jī)绿能从第六升(shēng)至第四位。同时极为罕(hǎn)见的情况是，如果按照保留小数两位来统(tǒng)计，竟然所有10只(zhǐ)标的股持仓量(liàng)与上一季度保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期(qī)内，基金的持仓(cāng)结构(gòu)并(bìng)没有进行大幅度的调整，依(yī)然围(wéi)绕已经建立全球比较优势的(de)高(gāo)端(duān)制造(zào)产业链(liàn)布(bù)局。我(wǒ)们对重点(diǎn)持仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和(hé)增量价值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估值水平(píng)已在历史低位，产业(yè)链的变化在市(shì)场(chǎng)定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓中(zhōng)国移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余(yú)广新进重仓海油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中泰(tài)资(zī)管(guǎn)的(de)姜诚是近几年(nián)出镜相对较多的基金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗打(dǎ)。2023年年初以(yǐ)来(lái)，在他所管理(lǐ)的8只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，除去刚(gāng)满两个月的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳(nà)入统计外，其余7只基(jī)金均实(shí)现了正收益(yì)，特别是(shì)兴诚价值一年持有(yǒu)的收益(yì)率接近了(le)14％，同时还有两只基金净值增(zēng)长也超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一年(nián)为例，对比基金(jīn)四季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调(diào)了一(yī)个席位，而新调进来(lái)的(de)中国(guó)铁建恰好就是中字头中的典(diǎn)型(xíng)代表公司，该股(gǔ)从年初至今上涨超过了40％。由此，该基(jī)金所重仓(cāng)的中(zhōng)字头公司达到(dào)了四家。而从相关标的的(de)年内(nèi)涨跌幅(fú)来看(kàn)，表现最好的是游(yóu)戏股吉比特，最新该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的(de)价值投(tóu)资，同时也谈到(dào)了今(jīn)年大热(rè)的AI：“在海量(liàng)信息(xī)中，我们需(xū)要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短期(qī)因素。人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带来(lái)的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低(dī)的价格买尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的资产是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化为诱人(rén)分红。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专访的鲍无可，其(qí)投资风格同(tóng)为公募中少数的深度(dù)价值。天天基金网显示，2023年年初以来，他所管理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长率全(quán)部超过了10％。以(yǐ)他任职回报最高的(de)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)能源基建为例(lì)，能够(gòu)清(qīng)晰地看到(dào)其偏爱高估息和低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季加仓中国移动大约15万股，从(cóng)而使该股(gǔ)从上一(yī)季(jì)的第三重仓升至第二重仓，不过中(zhōng)国电信却退出了前一季的前十(shí)。同时他加仓了川投能(néng)源、紫金矿业、华能(néng)水电，新近重(zhòng)仓了铜陵有色和(hé)神(shén)火(huǒ)股份，表明了其对这一类资源股格外垂青。此外，他对于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在(zài)基金季报中，他表示基金仓位基(jī)本稳(wěn)定，主要增加了有色行业(yè)配置。“当(dāng)下(xià)是(shì)AI发展初(chū)期，中国企业处于(yú)落后位置，无论是AI核心模(mó)型的研发、新型商(shāng)业(yè)模式的迭代以及底层芯片制造(zào)，我(wǒ)们(men)都希望国内企(qǐ)业能在不远的将来迎(yíng)头赶上。近期而(ér)言尽(jǐn)管我们认为AI非(fēi)常重要，但当前A股(gǔ)市场(chǎng)基(jī)本上是基于美股映射在炒作相(xiāng)关(guān女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)题(tí)材，对于这样(yàng)的行情，需要(yào)对其可持续性保持审慎(shèn)态度。”他直(zhí)言不(bù)讳。

　　而(ér)同在景顺长城的(de)基金经(jīng)理余广是2012年(nián)的(de)公募状元，目前其(qí)担任(rèn)基金经理也接近了13年(nián)。当前，其在管的产(chǎn)品为(wèi)4只，它们分(fēn)别是(shì)核(hé)心竞争力、核心招景混合、核心(xīn)中(zhōng)景(jǐng)一年、核(hé)心优选一年，从今(jīn)年的表现(xiàn)来看，虽(suī)然所(suǒ)管产品涨幅不大(dà)，但也整齐划一地实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　以(yǐ)任职回报翻(fān)四倍的核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)为例，第一季度他(tā)在前(qián)十中调仓了四(sì)个席(xí)位，其中新进的公(gōng)司半数为(wèi)中字头，它们就是中(zhōng)国海(hǎi)油和中国移动(dòng)，与它们(men)携手进入的还有安(ān)徽(huī)合力和紫金矿业。而这样的调(diào)整立竿见(jiàn)影，除(chú)去(qù)两只中(zhōng)字头(tóu)外，后(hòu)两(liǎng)者年内的涨幅也是超过(guò)了30％。此外，当季被其提拔(bá)为(wèi)第一(yī)重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛(mǎ)科技，年内(nèi)迄今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本(běn)吻合(hé)：“基金坚持自(zì)下而上，看重公司(sī)基本面(miàn)，注重(zhòng)公司的核心(xīn)竞争(zhēng)力、高品质、长期(qī)发展(zhǎn)，以合理或偏低(dī)的估值水(shuǐ)平买入持有(yǒu)。在(zài)经(jīng)济(jì)复苏(sū)和企业盈(yíng)利修复(fù)的预期下，我们较(jiào)为看好今年的权益市(shì)场，特(tè)别是前期调整(zhěng)较为充分，估(gū)值较为低(dī)估的多(duō)行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓(cāng)股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期(qī)成(chéng)名的(de)郑巍山今年业绩(jì)优异，特别是其去年3月接手的银河智联主题(tí)净(jìng)值(zhí)快速拉升，截(jié)至(zhì)本周(zhōu)四(sì)的年内(nèi)涨幅已经超过45％，这一(yī)水平甚至超过(guò)了他(tā)的成(chéng)名作银(yín)河创新(xīn)成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓行(xíng)业风格来看，除(chú)去银河(hé)和美生(shēng)活还有较强的新能源属性外(wài)，其余产(chǎn)品(pǐn)几(jǐ)乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题为例(lì)分析，最新的十大重仓股除去用友网络和海康威视外(wài)，年内最新的涨幅全(quán)部超过(guò)了30％，特(tè)别是(shì)海光信息、中科曙光、卓易信息、大华股份均已(yǐ)实现了涨幅翻番，而这(zhè)四只标的均是第一季度新近重仓的(de)公司。同时，郑巍山所保留的(de)上(shàng)一(yī)季重仓股仅有金山办公和国网通信(xìn)。对比来看被调出的标(biāo)的，中国长城、中望软件、中国软件(jiàn)等(děng)明显(xiǎn)涨幅稍逊一(yī)筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅(jǐn)是寥(liáo)寥数语：“本基金严格执行基(jī)金合同的配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息(xī)技术等的(de)概念范畴展开。一季度(dù)智联主(zhǔ)题继续增(zēng)加了(le)软件服务、信(xìn)息技术的配置比例(lì)。围绕数(shù)字经济和新的信息技术应用展开投(tóu)资(zī)。二季度，将会继(jì)续围绕信息技术、数字经(jīng)济(jì)的范(fàn)畴展开(kāi)投(tóu)资。”

　　当年与(yǔ)这两位一度遭遇非议人物同(tóng)期成名的还有华(huá)安胡宜斌，作为当年公司力(lì)捧(pěng)的(de)三位基金经理(lǐ)中(zhōng)最年(nián)轻者，他可谓是少(shǎo)年得(dé)志，但后(hòu)来所管产品几经浮沉，好在今年卷土重(zhòng)来。天天(tiān)基金网(wǎng)数据(jù)显示，年内(nèi)他所(suǒ)管理的7只基(jī)金(jīn)全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现最好的还是他(tā)的成名(míng)作华安(ān)媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚焦该(gāi)基(jī)金，我们发(fā)现他(tā)所(suǒ)保留的上一个季度重仓(cāng)股只有(yǒu)王府井和(hé)华大九天，而将剩余的八个席位(wèi)全(quán)部(bù)更换。从最新的标的(de)来看，这其中就有近(jìn)期(qī)大火(huǒ)的(de)芯(xīn)片(piàn)新贵寒武(wǔ)纪。从新(xīn)进(jìn)重仓标的(de)年(nián)内表现来看，其中中文在线的(de)年(n女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ián)内涨(zhǎng)幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科(kē)等标(biāo)的年(nián)内涨幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看，他所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江酒店、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中国平安等(děng)公司，目(mù)前(qián)年(nián)内至今(jīn)仍然(rán)体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原(yuán)因，他(tā)表示：“当下(xià)我国仍(réng)处(chù)经济结构转型时(shí)期，我们相信未来科技创(chuàng)新和消费升级仍将成为经(jīng)济总量增长(zhǎng)核心(xīn)驱动力，围绕产业创(chuàng)新、尖端(duān)技术(shù)突破、新(xīn)材料、新能源(yuán)、新消费等领域仍将诞生大量投资(zī)机(jī)会，在策略上，我们已将挖掘、发现和(hé)配置基金合同主(zhǔ)题范围内的科技(jì)创新和(hé)受益于国民经济(jì)持续增(zēng)长的消费(fèi)及原材料(liào)放(fàng)在前所(suǒ)未有(yǒu)高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度同样强(qiáng)势(shì)回(huí)归。天天基金(jīn)网数据显示，他目前在(zài)管(guǎn)的基金年内除去QDII外，涨幅全部超(chāo)过了(le)10％。特(tè)别是万家科技创新迄今的年内涨幅(fú)超过了25％，具体(tǐ)来分析(xī)他的(de)成名作万家行业优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅仅是(shì)做出(chū)了一处调整，也就是用(yòng)中微公司替代了四季(jì)度末的(de)兆易创新。但就是这(zhè)只(zhǐ)新进标(biāo)的，目(mù)前(qián)年(nián)内的(de)涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过(guò)90％，与保(bǎo)留重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金山(shān)办公交相辉映。对于当(dāng)季(jì)度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增持了机器视觉和(hé)医(yī)疗器(qì)械行(xíng)业的部分个股，相应地略微降低了半导体行业的(de)持仓。截至季(jì)度(dù)末，基金持仓仍以(yǐ)计算机软(ruǎn)件和半导体行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒(héng)立液压

　　陈良栋(dòng)布局消(xiāo)费(fèi)电子“半壁(bì)江山”

　　从基金(jīn)一季报来看，这些(xiē)相(xiāng)对低调的领域也开始越发(fā)受到(dào)明星基金经理们的追捧(pěng)，比(bǐ)如(rú)融通基金的(de)明星基金经理(lǐ)邹(zōu)曦(xī)，这位任职已经逼近15年(nián)半的老(lǎo)将善战周期，目前(qián)在公(gōng)司仍然管(guǎn)理(lǐ)6只(zhǐ)基金产品，其代表(biǎo)作是(shì)2012年开(kāi)始管理(lǐ)、迄今任职(zhí)回报超(chāo)过180％的融通行(xíng)业景气(qì)。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没(méi)有单一标的持仓(cāng)比例超限(xiàn)后，这一季度头三大重仓股竟然(rán)全部(bù)超(chāo)过10％的比例上限，它们(men)分别(bié)是恒立液压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技术和安(ān)徽合力(lì)，虽然(rán)去年下半年(nián)以来(lái)重仓(cāng)中就没有了(le)三一(yī)重工，但实(shí)际上在当季的重(zhòng)仓行业(yè)中，机械制造是仅次于房地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在季报中(zhōng)就表(biǎo)示：“本(běn)季(jì)度增加了工(gōng)程机(jī)械、家(jiā)居、顺周期装(zhuāng)备、医药等(děng)行业的(de)配置(zhì)。目前组合(hé)配置偏(piān)向周期价(jià)值，同时保持了科(kē)技、消费板块的适度配置。组(zǔ)合结构主要围绕国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增长的(de)主线展开，相关配置集中(zhōng)在优(yōu)质房地产股、地产产(chǎn)业链，以及顺周(zhōu)期(qī)装备等板(bǎn)块(kuài)。”此外，虽(suī)然未进重仓股(gǔ)前十，但朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越来越浓，例(lì)如(rú)兰石重装年(nián)报(bào)的十大流通股(gǔ)股(gǔ)东中(zhōng)，富国(guó)天惠新(xīn)进上榜排名第(dì)六位。

　　而长城基金的明(míng)星(xīng)基(jī)金经理陈良(liáng)栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名，目前他在公司所管(guǎn)理的产(chǎn)品数达到了6只，尤(yóu)其(qí)是(shì)他参与管理的长城科创(chuàng)板(bǎn)两年(nián)定开(kāi)业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管(guǎn)理时间最(zuì)长(zhǎng)的长(zhǎng)城新(xīn)兴产业为例，可以看到一(yī)季度与(yǔ)众(zhòng)不同的一点是，消费电子赛道股票在其中(zhōng)占据明(míng)显(xiǎn)的数量优势。具(jù)体说来，虽然在基金(jīn)十大重仓中(zhōng)不见耳(ěr)熟(shú)能详(xiáng)的龙(lóng)头立讯精密，但大体(tǐ)包括华测(cè)导(dǎo)航、东山(shān)精密、电(diàn)连技术、和(hé)而泰、科大讯(xùn)飞都能被划入到消费(fèi)电子的大(dà)范畴中，也就是说其占据了十(shí)大(dà)重仓中的(de)半边天。

　　他解释了(le)看好(hǎo)的原因(yīn)：“预(yù)期今年下(xià)半年或明年(nián)，消(xiāo)费电子(zi)会(huì)有(yǒu)一个触底回升的(de)过程。如果叠加在汽(qì)车产业(yè)链(liàn)上的布局(jú)，我判断可能对收入利润拉动更大。消费(fèi)电(diàn)子的复苏可能(néng)只是一个周(zhōu)期(qī)的因素。”而(ér)种(zhǒng)种因素显(xiǎn)示，目前该板块(kuài)去库存可(kě)能也进入到尾(wěi)声阶段(duàn)，接下(xià)来苹(píng)果新(xīn)品推出(chū)或是行业(yè)复苏契机。

　　而在高端制造这一(yī)领域中，还有不可忽视的(de)一环就是(shì)军工装备。同时作为成(chéng)长股三大主阵营(yíng)“新(xīn)半军”中的(de)重要一(yī)级，军工虽然(rán)很难有(yǒu)持续性的表现，但也隔(gé)三差五(wǔ)会有亮眼的输(shū)出，而(ér)华夏的少壮派基(jī)金经(jīng)理万(wàn)方方，是圈内少数同时管(guǎn)理(lǐ)两(liǎng)只军工主题(tí)的(de)基金(jīn)经理。

　　以万方方(fāng)管理时(shí)间最长的军工安全混(hùn)合为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做出(chū)了一处调(diào)整，也就(jiù)是用昊(hào)华科(kē)技替代了上一季的新(xīn)雷能。从整体(tǐ)10只标(biāo)的所属细分来看(kàn)，明显中航系乃(nǎi)至航空航天赛道占(zhàn)据(jù)优势。而这一思路在(zài)他管理的高(gāo)端(duān)装备(bèi)龙头(tóu)乃至(zhì)全市场基金中都体现得颇为明显。进一步对照两只军工主题产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有(yǒu)八(bā)家(jiā)，惟二的区别(bié)是高端装备龙头(tóu)中用复旦(dàn)微电和西部超导替(tì)代了前者中的钢研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定(dìng)性的产业趋势和高增长的(de)细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全年维度在高确定性的航空发动(dòng)机赛道、景(jǐng)气度弹(dàn)性潜力较高的航天导(dǎo)弹产业链(liàn)、航空装备平台型(xíng)企业以及技术禀(bǐng)赋和(hé)壁垒高(gāo)筑(zhù)的新材料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于(yú)4月22日《红周刊》，文(wén)中提(tí)及个股仅为(wèi)举例(lì)分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作