今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务(wù)上限究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又为何要人(rén)为(wèi)地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何(hé)频频逼(bī)近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内(nèi)都(dōu)高(gāo)于其财(cái)政收(shōu)入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府赤(chì)字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大(dà)规模基建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步(bù)伐(fá)，尤其(qí)是(shì)在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后(hòu)，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国(guó)会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反(fǎn)对(duì)美国参(cān)战），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额(é)规定(dìng)，以此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共(gòng)债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)总额(é)的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)上(shàng)调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总(zǒng)统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任(rèn)内(nèi)，这个(gè)数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经(jīng)足足增(zēng)长了(le)超过(guò)2700倍。<马云移民到哪国籍/p>

　　为(wèi)什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的(de)举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身(shēn)并不受到发行美钞的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用(yòng)将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当(dāng)于是美方对(duì)债权(quán)人的(de)一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在(zài)现在(zài)会陷入无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧不断扩大(dà)，债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在(zài)当下(xià)美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共(gòng)和(hé)党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要(yào)和国(guó)会共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图利用债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美(měi)国(guó)也曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似(shì)严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)马云移民到哪国籍奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)谈判最(zuì)后一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥(ào)巴(bā)马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头妥协(xié)，同(tóng)意(yì)在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼(bī)近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下(xià)调美(měi)国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成(chéng)本(běn)上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的(de)市场动荡也只是(shì)短期影响。而更重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出削减(jiǎn)意(yì)味着美国(guó)多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施(shī)时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下(xià)来的六七(qī)年(nián)里(lǐ)，美(měi)国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临(lín)类似(shì)的分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期市(shì)场动荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再(zài)次重演。

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