芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失(shī)业(yè)人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也(yě)是抬高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向(xiàng)服(fú)务(wù)业(yè)。以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知识(shí)密集型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识密集(jí)程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步(bù)复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业率的(de)主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的(de)变(biàn)化(huà)。这三个(gè)因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当我们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)来(lái)说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不(bù)能(néng)忽(hū)视分母的(de)变(biàn)动，因为青年劳动力波(bō)动(dòng)幅(fú)度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就是(shì)失(shī)业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数(shù)约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业(yè)人(rén)数(shù)的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持(chí)平(píng)，今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观(guān)点(diǎn)认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作(zuò)经验和(hé)技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的(de)失业群(qún)体在16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其(qí)他(tā)年(nián)龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因(yīn)是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业(yè)与青年(nián)就业分(fēn)布基本(běn)一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚集(jí)的(de)特点(diǎn)，主要集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集(jí)中的(de)行业(yè)，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模(mó)的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自(zì)何处之前，需(xū)要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就(jiù)业(yè)从工农业(yè)大量流入(rù)服务业(yè)。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国(guó)民(mín)经济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业比例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例(lì)均增超(chāo)1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的(de)青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业(yè)复(fù)苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫(yì)情(qíng)前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏(sū)的结(jié)构不均衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程(chéng)度较低(dī)的生活性服务业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好业就(jiù)业(yè)复苏结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度就(jiù)业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行(xíng)业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)分(fēn)母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年(nián)出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(rén)口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)数(shù)量会较(jiào)去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规(guī)模(mó)。当前(qián)我国城镇化(huà)率已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济和(hé)就(jiù)业好转后会(huì)回(huí)到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰(xī)这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡(xiāng)就业大(dà)约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业(yè)人(rén)口并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失(shī)业率的(de)讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如(rú)无(wú)特别说明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市(shì)月度(dù)劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度(dù)劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本(běn)比(bǐ)例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人(rén)口普(pǔ)查则在长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的(de)《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好)构数据的(de)差异(yì)仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业(yè)就业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因素框架(jià)看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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