投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗tái)积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大(djn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗à)赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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