燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一(yī)年实(shí)现(xiàn)营收和(hé)净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调(diào)产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润(rùn)的(de)高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增(zēng)长也不(bù)如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的(de)表现却(què)非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而触动的意思解释，颇受触动的意思新(xīn)增产能是(shì)为了利用(yòng)自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大(dà)高(gāo)端(duān)产品的占比，符合(hé)整(zhěng)个行业(yè)消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价触动的意思解释，颇受触动的意思潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市(shì)场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市(shì)公(gōng)司(sī)的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快(kuài)布局高端和超高端(duān)市(shì)场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续实施(shī)大单品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色(sè)产品(pǐn)组(zǔ)合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心(xīn)大(dà)单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始(shǐ)筹划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过(guò)其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助(zhù)白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营(yíng)收增速(sù)放缓，但(dàn)净利润大多实(shí)现了可(kě)观(guān)的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正(zhèng)持(chí)续(xù)推动优化产能(néng)布(bù)局(jú)，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报(bào)显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资(zī)产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为(wèi)国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的(de)投资者交流会(huì)上就透露，已着(zhe)手开(kāi)始(shǐ)进(jìn)行(xíng)关厂动作，同时(shí)调(diào)整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未(wèi)来(lái)公司销(xiāo)售(shòu)、管理(lǐ)费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规(guī)模(mó)的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年(nián)的(de)26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会同意(yì)政府对公(gōng)司(sī)所(suǒ)属杨(yáng)家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期(qī)资产的收益(yì)同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询(xún)有限公(gōng)司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公司间(jiān)接(jiē)全资附属(shǔ)公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地(dì)块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来(lái)了(le)当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁(cái)员(yuán)的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在(zài)年度报告中披(pī)露了(le)多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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