美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展与他们(men)目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的(de)产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去(qù)加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来(lái)山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022的(de)决策将转向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最关(guān)注(zhù)的(de)还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择(zé)是(shì)有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续(xù)调(diào)高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的(de)流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国(guó)国债市(shì)场有序(xù)运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续(xù)解(jiě)决与(yǔ)市场韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的(de)数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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