财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(风味发酵乳是不是酸奶màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复风味发酵乳是不是酸奶(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息风味发酵乳是不是酸奶操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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