燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的(de)营(yíng)收(shōu)为132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收和净利润的(de)双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产品(pǐn)售价的(de)结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上(shàng)述(shù)三(sān)家(jiā)啤酒上(shàng)市公司(sī)的营收增(zēng)长幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长也不如(rú)人意(yì)。不(bù)过，其高(gāo)端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈(yíng)利的情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部分(fēn)工(gōng)厂是为(wèi)了提(tí)高(gāo)运行效(xiào)率，降低(dī)运营(yíng)成(chéng)本，同时淘汰(tài)低端落后(hòu)产(chǎn)能(néng)，而新增产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随(suí)着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)啤(pí)酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力的局面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在高(gāo)端(duān)化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎(yíng)来(lái)一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料(liào)雪花小(xiǎo)啤等(děng)产品也相继(jì)上市(shì)；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端(duān)和(hé)超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品为代(dài)表的(de)大单品(pǐn)与特色(sè)产品组(zǔ)合的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提(tí)振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上产(chǎn)品实现销量293万(wàn)千升，约占全年(nián)总销量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高端(duān)以上产(chǎn)品销(xiāo)量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证(zhèng)券研报显示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其(qí)全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成(chéng)为这两家白酒企(qǐ)钟南山为什么被说成钟百亿业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化(huà)发展。

　　一边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净(jìng)利(lì)润(rùn)大多实(shí)现了(le)可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露(lù)，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续(xù)推动优化产能布(bù)局，已停止营钟南山为什么被说成钟百亿运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交(jiāo)流会(huì)上就透露，已着手开始进行关(guān)厂动(dòng)作，同时(shí)调整和精简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架钟南山为什么被说成钟百亿构，压(yā)缩(suō)管理层级(jí)，未(wèi)来公司销(xiāo)售、管理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大规模(mó)的(de)减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延续，全(quán)年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事(shì)会同(tóng)意政(zhèng)府对公司所属杨家群货(huò)场土(tǔ)地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过(guò)资产(chǎn)处置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元的(de)收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土(tǔ)地使用权等(děng)长期(qī)资产的收(shōu)益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润(rùn)投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本(běn)公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补偿(cháng)收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约(yuē)三成的(de)利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披露了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改造工程。

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