财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露(lù)完成，多位知名基(jī)金经理(lǐ)大(dà)幅(fú)调仓换(huàn)股的动向和(hé)投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓中国(guó)海洋石(shí)油，刘彦春则(zé)加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布(bù)局AI板块(kuài)，加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移(yí)动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在(zài)人工智(zhì)能大行其道的首季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另(lìng)一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别>有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是(shì)人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还(hái)是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一(yī)季(jì)报的调仓换股，可(kě)见越(yuè)来越多的基(jī)金经(jīng)理选择了前(qián)者广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能(néng)是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数据也(yě)证明了这一点，公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季(jì)度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基(jī)金重仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗(liáo)的葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金(jīn)山(shān)办公14.37万股。此外(wài)，中欧(ōu)明睿新起点混合(hé)一季(jì)度新进中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股中也(yě)能看出葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力(lì)以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的(de)操作只是公(gōng)募基金经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从各位知名基(jī)金经理调仓动向可(kě)以看(kàn)出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工智能的产业趋势(shì)受到市场关注(zhù)，并(bìng)很(hěn)快扩散(sàn)到国内产(chǎn)业界(jiè)，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算力(lì)、传(chuán)输和下游运用(yòng)，在经济复苏相对温和(hé)的(de)情(qíng)景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受(shòu)到各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重(zhòng)仓股来看，万达电(diàn)影(yǐng)新入他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持(chí)有(yǒu)则加仓(cāng)了(le)立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股等个股；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态则(zé)加仓(cāng)深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，此前(qián)招商证券研报称，从历史上(shàng)来看(kàn)，30％是(shì)主动(dòng)偏股公募(mù)基金大(dà)类行业配(pèi)置比例一个很重要(yào)的临界值(zhí)，往往预示着某个板块(kuài)进入过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离(lí)。从(cóng)这点看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格(gé)菘(sōng)。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新能源(yuán)的钟爱业内(nèi)闻名，最新披露的一季报(bào)中也证实(shí)了(le)他们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿(lǜ)能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光能(néng)、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能(néng)源保(bǎo)持信心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过(guò)调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在(zài)市(shì)场(chǎng)定价中未(wèi)被(bèi)充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基金增(zēng)持了宁德时(shí)代、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东(dōng)方(fāng)雨虹。值得关(guān)注(zhù)的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多(duō)的是光(guāng)伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合也加仓(cāng)了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到了新能(néng)源(yuán)板块的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过大半(bàn)年(nián)的(de)消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位(wèi)以及股价位置下(xià)，我们(men)认为新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对(duì)于人工智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的(de)“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在接受财联(lián)社记者(zhě)采访时提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风口，他选(xuǎn)择会(huì)在全(quán)市(shì)场做行业(yè)轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自己看(kàn)好的行业(yè)，你重仓押进去(qù)，不确定性(xìng)来的时候，无论是基(jī)金(jīn)经理(lǐ)个(gè)人(rén)还(hái)是投资(zī)者(zhě)，其实都是(shì)无法承受(shòu)的。所(suǒ)以(yǐ)，任何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再看好，也要控(kòng)制(zhì)持有(yǒu)比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金的(de)王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时无法(fǎ)预(yù)测其兑现节(jié)奏和(hé)时(shí)间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显(xiǎn)的受益标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过他也认为这些股票的估值(zhí)体(tǐ)系还(hái)在合理接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年(nián)一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市(shì)场(chǎng)主线的(de)判断，相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等(děng)细分赛道将陆续迎来基(jī)本(běn)面的确(què)认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股(gǔ)上是(shì)找(zhǎo)机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出(chū)，年初(chū)至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮行情(qíng)催(cuī)化主要集中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到各(gè)个领(lǐng)域的(de)应用厂商(shāng)正加速AI融合(hé)应用产品的研发和(hé)发布，其(qí)中办公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们预(yù)计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三(sān)层中建议投(tóu)资者(zhě)优先关注应(yīng)用层(céng)投资机(jī)遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关(guān)板块(kuài)，他认为，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的(de)资产是(shì)科技(jì)。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过(guò)另(lìng)一部分市场人士也(yě)指出(chū)，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策(cè)略(lüè)首席(xí)分(fēn)析师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投(tóu)资(zī)策略会上提(tí)到(dào)“今年大(dà)概率还是一(yī)个偏成长(zhǎng)风格(gé)占优，尤其是很多科技股在过去几年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字经济，今年半(bàn)导体(tǐ)周期要见底(dǐ)，本身今年科技(jì)股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走完(wán)，但二季(jì)度可能(néng)会(huì)有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶段不太(tài)适合大多数的投(tóu)资者，不适合在(zài)这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入(rù)第一轮调整(zhěng)期(qī)，但对标(biāo)2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预计本(běn)轮后(hòu)续调整时长与幅(fú)度有(yǒu)限(xiàn)。对(duì)于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低布(bù)局有(yǒu)望(wàng)率先实现(xiàn)业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

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