总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(ch英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ǎng)改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会(huì)一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推(tuī)出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的(de)规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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