投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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