大家好，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭哈A龙有几个爪 龙有两个根吗I板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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