总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启(qǐ)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

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　　科创耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上(shàng)交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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