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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击(jī)导致储油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造成的(de)火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安(ān)全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和(hé)民用区域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的(de)多(duō)段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前(qián)还没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报告(gào)，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在(zài)消防(fáng)员(yuán)努力扑灭大火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其中一(yī)架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年(nián)一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着(zhe)国(guó)内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天(tiān)气等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要原(yuán)材料的价(jià)格(gé)快速上(shàng)涨，今年一(yī)季度公司主要原材料成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资(zī)者关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠(qú)道(dào)的快(kuài)速(sù)发展带来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不(bù)过(guò)，期货(huò)日(rì)报(bào)记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的套期保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场交(jiāo)易的与(yǔ)公(gōng)司及(jí)下属(shǔ)子(zi)公司的生(shēng)产经营有直接关系的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第(dì)一季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关产品的利润(rùn)受到挤压(yā)，导致(zhì)利(lì)润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了(le)期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净(jìng)利(lì)润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全(quán)业绩出现大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的(de)历(lì)史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价(jià)格上泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得(dé)越多的情况，这导致(zhì)油脂加工企业(yè)的(de)盈利能力(lì)大(dà)幅下降，道道全(quán)也不例外(wài)。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全(quán)新建产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道(dào)道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今年一季度取得阶(jiē)段性成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工(gōng)厂建成投(tóu)产，此后(hòu)产能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良(liáng)好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全(quán)还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全(quán)所用主要原料(liào)的国际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势(shì)，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回(huí)落趋(qū)势，对其一季(jì)度实现(xiàn)扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工(gōng)基地。由(yóu)于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将成为道道全今(jīn)年业绩(jì)修复的两(liǎng)大驱(qū)动(dòng)因子(zi)。对于(yú)今年(nián)的(de)业绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态度，认为(wèi)业绩修复(fù)有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家(jiā)券商对(duì)道(dào)道全今年业绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全年(nián)营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，随着大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料(liào)价格(gé)自(zì)2022年下(xià)半泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏年(nián)高位(wèi)回落(luò)，且叠加提价(jià)效应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必(bì)需消费(fèi)品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康意识(shí)的提高(gāo)，对(duì)健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食(shí)用(yòng)油需求也将(jiāng)持续增加，未(wèi)来品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业(yè)发展的趋势(shì)，品(pǐn)牌(pái)差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原(yuán)料供应端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退烧”泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏，进入(rù)下(xià)行周期(qī)，而(ér)且我国(guó)菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及(jí)宽松局(jú)面(miàn)，包装油(yóu)的成本(běn)端(duān)压力(lì)缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的(de)消费(fèi)需求端(duān)则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料(liào)市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛(máo)盾(dùn)且供需端均有(yǒu)不确(què)定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金(jīn)融市场造成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本(běn)端为(wèi)油脂油(yóu)料(liào)市场形成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与基本面(miàn)利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了(le)市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有(yǒu)行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加(jiā)200多万吨(dūn)，原油价(jià)格(gé)不景(jǐng)气带来(lái)生柴(chái)投料需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出(chū)口(kǒu)潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的(de)背景下，国(guó)内后期面临的菜油供给压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国(guó)内食用(yòng)油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之间(jiān)的竞争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货(huò)较好，菜油(yóu)表观(guān)库存处(chù)于(yú)低位，终端库存处(chù)于高(gāo)位(wèi)。随(suí)供应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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