随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余(yú)月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％五的大写是什么，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言(yá五的大写是什么n)之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍(réng)能(néng)让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期(qī)现货价(jià)格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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