财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(sh魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段ǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段p>

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(j魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段ī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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