美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全(quán)球市场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何(hé)保护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观(guān)的分析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的(de)大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的p>

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的tuǒ)协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了(le)一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的(de)地(dì)位将面临风险。

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