投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(s电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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