美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本(běn)月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会(huì)议(yì)上可(kě)能(néng)有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资(zī)和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可(kě)能(néng)更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响和(hé)银(yín)行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的(de)决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必(bì)要的(de)，接下来该央行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关(guān)重要的(de)是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经(jīng中国为什么叫兔子国)排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再(zài)次(cì)加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提(tí)到，必(bì)须(xū)及(jí)时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定(dìng)性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这边要(yào)求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其(q中国为什么叫兔子国í)实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中中国为什么叫兔子国国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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