随着公募基金2023年一季报披露(lù)拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，看(kàn)好半导体、电动车、风光电储、军工等(děng)领域(yù)投资(zī)机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。会(huì)继续(xù)在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了(le)自己对(duì)AI领域(yù)的密切关(guān)注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第(dì)一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅(fú)调(diào)入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显示，从银(yín)华基(jī)金李晓星在管的(de)10只基金来看，整体(tǐ)基金(jīn)仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛世(shì)精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持(chí)有、银(yín)华(huá)心选一(yī)年持有A 在(zài)今年一季(jì)度小幅减仓(cāng)，其(qí)中，减仓幅度最大的是银华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)下降了(le)4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年(nián)持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一(yī)季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办(bàn)公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一(yī)季(jì)报(bào)，该基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金(jīn)还增持了精测电(diàn)子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上述“进(jìn)新”个股大(dà)多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科(kē)技(jì)、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年一季度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国微、华(huá)海清科，分别较去年(nián)底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作文”表达了自己对市场(chǎng)的(de)看(kàn)法，基金君为大家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观(guān)判断(duàn)依然(rán)是经济整体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继(jì)续升级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国(guó)家自身(shēn)实力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的利益(yì)共(gòng)同(tóng)点变多，国际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易(yì)会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)触(chù)底回(huí)升。

　　一(yī)季度(dù)市场(chǎng)最(zuì)火(huǒ)热的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革(gé)命性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内(nèi)外各(gè)巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好(hǎo)国产(chǎn)替(tì)代(dài)方向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零(líng)部(bù)件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导入，国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全球半导体下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经历(lì)了过去几个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今年下(xià) 半年(nián)重启上行周期，向上弹性取决于下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复的力度，数据(jù)中(zhōng)心有望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次(cì)是(shì)汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的(de)板块，交易(yì)占比(bǐ)和估(gū)值已经处于历史偏(piān)低的(de)位置。只(zhǐ)是市场(chǎng)对于(yú)上涨(zhǎng)的标的更多地关注(zhù)利好，对于(yú)下跌的板块更多地(dì)关注利空。我们(men)总(zǒng)体(tǐ)认为现(xiàn)在市场对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论(lùn)，更多是对于一(yī)个下跌板块的(de)应激式(shì)反应(yīng)。在去年的中(zhōng)报中，我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半(bàn)年的消化(huà)后，在这个(gè)估值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我们(men)认为新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还(hái)看好(hǎo)电动车、风光电(diàn)储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯(féng)明(míng)远继续加仓新(xīn)能源相关(guān)个股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的(de)代表作信澳新能源产业为例，该基金(jīn)一季度增持(chí)璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁(níng)德时(shí)代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅(fú)度最大(dà)的是(shì)中伟股份，今年一季度较去年(nián)底(dǐ)增持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技为“新(xīn)进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不(bù)同(tóng)程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了(le)24.23％，目前持(chí)有(yǒu)市值2.19亿元，为(wèi)例第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场(chǎng)经历了疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修复(fù)，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预期(qī) 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧，随后又出现了显著的回调，从(cóng)而总体(tǐ)呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基金的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业(yè)领域，细分板块的(de)整体走势与市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本(běn)基金的净(jìng)值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以及半(bàn)导体 和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在(zài)新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了今日，中信保诚基金(jīn)旗下多位基金(jīn)经理也发(fā)布了一季(jì)报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金权(quán)益(yì)投资部总监王(wáng)睿(ruì)在一(yī)季报中表示，宏观(guān)经济目前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加(jiā)息进入(rù)尾声(shēng)后，社会流(liú)动性将(jiāng)相对宽松，宏观及货(huò)币环(huán)境(jìng)有利于权(quán)益(yì)市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可能(néng)会是(shì)震荡上行的(de)态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减表示持(chí)了部分短期达到目标价(jià)的相(xiāng)关品种(zhǒng)，并根据收益(yì)率(lǜ)预期的变化(huà)调(diào)整了一部分(fēn)科(kē)技(jì)持仓(cāng)。具体(tǐ)来看(kàn)，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚创(chuàng)新成长为例，该基金(jīn)在一季度(dù)增持了(le)晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前(qián)十大(dà)。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于(yú)人工智能这一(yī)非(fēi)常宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态(tài)度。首先我们(men)相信这是一项会(huì)对目(mù)前的生产和生(shēng)活(huó)方(fāng)式带来重大变化的技术变革(gé)，值得我们(men)投入(rù)非(fēi)常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相对(duì)准确(què)的(de)评估这项技(jì)术革命给(gěi)具体公司和(hé)行业(yè)格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相对(duì)清晰的定(dìng)价(jià)，因此(cǐ)我们一季度暂时还(hái)没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多的电(diàn)动车和(hé)光伏表现不(bù)佳，受到了一些(xiē)短期因素的干(gàn)扰(rǎo)，投资者的(de)信(xìn)心(xīn)出现了波动。投资者(zhě)预期变化导致(zhì)部分个股出现(xiàn)了较大回调，目(mù)前行业整体估(gū)值水平处于历史较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个(gè)行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永(yǒng)远没(méi)有躺平(píng)的(de)一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一(yī)季报在一季(jì)报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季度的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势再(zài)次佐证了(le)一个道理，即(jí)市场是难(nán)以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的是(shì)AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认为(wèi)的(de)受益环节是(shì)否能(néng)如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到了(le)什么(me)程(chéng)度(dù)以及渗透率将多(duō)快提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和投(tóu)资之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值(zhí)投资的(de)基(jī)本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随(suí)着(zhe)时间(jiān)增长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所以在海量信息中，我们需要重点关(guān)注(zhù)长期(qī)因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的投资目(mù)标。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活(huó)得(dé)久(几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资(zī)产收益(yì)率(lǜ)高，以及(jí)在好的公(gōng)司(sī)治理加持下能(néng)够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代(dài)表作中泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表作为例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集(jí)团，增持了工商(shāng)银行、建(jiàn)发(fā)股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己的组合没(méi)有大的变(biàn)化，是因为长期(qī)观点没有大(dà)的变化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当前(qián)市场提(tí)供(gōng)的较低估值水平，让我(wǒ)们(men)可以在热(rè)点不断切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪(wěi)自己(jǐ)的观点，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了