金(jīn)融界5月4日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货涨跌互(hù)现，苹果、沪银涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨(zhǎng)超2％。跌幅方面，SC原油(yóu)、低硫燃料(liào)油跌(diē)超5％，PTA、燃(rán)料油、焦煤、液化石油气(qì)跌超(chāo)4％，沥青(qīng)、生猪、纯碱(jiǎn)跌超3％。

　　市场(chǎng)担(dān)忧(yōu)美国经(jīng)济衰(shuāi)退，原(yuán)油大跌后反弹恐不易

　　周(zhōu)四早(zǎo)些时候，美(měi)联储宣布加息25个(gè)基点(diǎn)，此举拖累了油价，因为更(gèng)高(gāo)的(de)利率可(kě)能(néng)会(huì)减缓经济增长(zhǎng)并打击能(néng)源消费(fèi)。但(dàn)美(měi)联储也(yě)暗示(shì)可能会暂(zàn)停进一(yī)步加息(xī)，以评估最近银行破(pò)产事件的影(yǐng)响，并观察美国债务上(shàng)限的(de)政治僵(jiāng)局如(rú)何解决，以及监(jiān)测通胀(zhàng)。

　　美国财长耶伦此前发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约(yuē)。受累于经济担(dān)忧，美国政府和国会正在(zài)讨论(lùn)如(rú)何(hé)避(bì)免债务(wù)违(wéi)约。市场对(duì)银(yín)行业(yè)危机和经(jīng)济衰退的担忧(yōu)情绪(xù)也(yě)再度(dù)升(shēng)温，这(zhè)限制了油价反(fǎn)弹(dàn)。

　　美国石油协会(huì)估(gū)计，截至4月28日(rì)当(dāng)周库(kù)存减少近400万(wàn)桶(tǒng)。 EIA估(gū)计，这一(yī)时期库存减少了130万(wàn)桶，而前一(yī)周减少了510万桶。 不过，有分析认为，无论减产规模有(yǒu)多大，都不太(tài)可能(néng)影响油(yóu)价(jià)，因为目前对美国经济的担忧似(shì)乎是石油市场的主导情绪，而汽油库存(cún)的(de)增加也无济于事。

　　光大(dà)期货：避险情绪(xù)推(tuī)涨贵金属

　　避险情绪(xù)推涨贵金属，周四盘中黄金刷新高点(diǎn)。隔夜市场美联(lián)储(chǔ)靴子落(luò)地，加息25个基点符合市场预期，缩表节奏不变。市(shì)场普(p沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家ǔ)遍关注，此次加息(xī)后是否会停止(zhǐ)加息(xī)。从美(měi)国经济来看，韧性十足，4月制(zhì)造业PMI指数为(wèi)47.1，高于预期和前值，就业数据(jù)继续强劲，通胀水平呈现回落。鲍威(wēi)尔发言传递鹰派(pài)信号(hào)，通胀目标(biāo)不发生改变，是否停止(zhǐ)加息决定于数据(jù)，3月银行(xíng)端(duān)风险事件(jiàn)已得到(dào)解决。综合来看，美联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三(sān)方面探(tàn)索货币(bì)政策路径，如若(ruò)6月(yuè)初之前高利率带(dài)来(lái)的风险事件(jiàn)进一步扩大(dà)，美(měi)联(lián)储或将终(zhōng)止(zhǐ)当前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策，回归宽松。利率和(hé)汇率的协同性将体(tǐ)现，等待美(měi)元(yuán)指数破(pò)位，黄金白银或有支撑。

　　避险情绪升温，节(jié)假日期间美国(guó)第一共(gòng)和银行倒闭(bì)，退市和被收购随(suí)之(zhī)而来，另外美(měi)国(guó)10余家区域性(xìng)银行的评级被下调，高利率带来的流动性风险还在演绎。美国债务上(shàng)限触发时点或(huò)前移(yí)，若不能妥善解决，金融(róng)市场或遭受冲击，海外经济衰退(tuì)题材(cái)一旦重演，风(fēng)险资产抛售潮或再次来袭(xí)，黄金白银或受避险资金加持。

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