金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)京东是谁的老板是谁说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日(rì)本(běn)股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的(de)确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也(yě)是一股不京东是谁的老板是谁容忽视的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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