金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(b过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处ā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐(lè)股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的(de)通缩(suō)，也(yě)被认(rèn)为将(jiāng)会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及(jí)人(rén)工智(zhì)能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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