大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显(xiǎ劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼n)的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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