市(shì)场再(zài)迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将(jiāng)有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故效的(de)风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的(de)对应(yīng)上市公司的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大(dà)学岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资(zī)金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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