曾号称(chēng)“广州(zhōu)第一民企”，也(yě)是最低调的“世界500强(qiáng)”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融”业务(wù)，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存(cún)款”立(lì)案查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采(cǎi)取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际(jì)控制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失(shī)联(lián)的(de)拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？具体原(yuán)因(yīn)。

　　而就在(zài)5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投(tóu)资(zī)”）等(děng)已被(bèi)立案(àn)查处。公(gōng)安机关已对主要(yào)犯罪嫌(xián)疑人张某(mǒu)等(děng)人采取刑事强制措施。

　　公安(ān)机关已依法提取(qǔ)相关(guān)涉(shè)案数(shù)据(jù)，并已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立(lì)鉴定和(hé)司法(fǎ)审计，已对涉(shè)案相(xiāng)关资产予以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的(de)背后正是(shì)雪松控股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是(shì)雪松(sōng)控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传来，原(yuán)本(běn)还(hái)对张劲一(yī)年多之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本就股价不(bù)振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶(dǐng)世(shì)界500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)的(de)前身(shēn)为1997年成立(lì)的君(jūn)华集团，是一家主营房地产(chǎn)的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收(shōu)超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东省委省政(zhèng)府评为广东(dōng)省百强企业。张劲的(de)野心(xīn)也(yě)随(suí)之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等(děng)众多领(lǐng)域，收购了(le)包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公(gōng)司的(de)产(chǎn)业(yè)版图，雪松控股应运(yùn)而生，资(zī)产规(guī)模迅速飙升(shēng)。在张劲的(de)构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到擒(qín)来，即“万(wàn)亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营(yíng)收规模(mó)也才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公(gōng)司(sī)官网介绍(shào)，雪松控股致力于成为全球领先的大宗(zōng)商品综(zōng)合性产业集团，在全(quán)球范围(wéi)内积(jī)极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚(jù)焦大宗商品资源(yuán)、供应(yīng)链服务等核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业(yè)布(bù)局开(kāi)展产业投资(zī)及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提(tí)升(shēng)资(zī)产规模(mó)，营收(shōu)已经翻了(le)好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始(shǐ)打着(zhe)“供应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资产，假借各(gè)类金交所、产交所、伪金交所通(tōng)道，超过(guò)350只违(wéi)规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪(xuě)松高管(guǎn)和投资(zī)者沟通时(shí)公布数据，雪(xuě)松方面对外(wài)发行的理财产品存(cún)量规模(mó)大约在200亿(yì)元左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景不(bù)长，短短(duǎn)一年时间，雪松信(xìn)托自(zì)2021年(nián)4月开始出现理财产品(pǐn)发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆(lù)续发布多次(cì)口(kǒu)头(tóu)或(huò)书(shū)面(miàn)兑付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前(qián)逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月(yuè)前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年(nián)9月-12月到期(qī)的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前到期(qī)的产品其(qí)余未兑(duì)付本(běn)金(jīn)自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑(duì)付补充方(fāng)案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都无法如约完成，终(zhōng)于点燃(rán)了投(tóu)资(zī)人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为董事长、实(shí)控人(rén)张劲的致歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因(yīn)素(sù)影响，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计(jì)划未能按照预期方案(àn)落实(shí)，公(gōng)司外(wài)部协调资(zī)金(jīn)的努(nǔ)力(lì)，也(yě)未能取得实质性(xìng)效果，致使(shǐ)原本定(dìng)应于当(dāng)月底完成的(de)兑(duì)付无法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由(yóu)于理财产品无(wú)法兑付而暴(bào)雷，这(zhè)与近年来恒(héng)大等(děng)房地(dì)产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后(hòu)，构筑(zhù)的(de)是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业数(shù)量(liàng)高达(dá)63家，除了或明(míng)或暗(àn)的雪松系公(gōng)司，还有大量的假(jiǎ)央企(qǐ)、伪(wěi)国企(qǐ)。而作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松(sōng)系两家上市(shì)公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公(gōng)司是否为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪松(sōng)信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的应收账款相关(guān)的供应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句话说，支撑这场供(gōng)应链金融的(de)底层资(zī)产(chǎn)原本就是(shì)雪松系(xì)自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业(yè)务相(xiāng)当大(dà)一部分(fēn)原本就是(shì)一(yī)场“融资性贸易(yì)”，即通(tōng)过在(zài)体系内的“闭环”不断(duàn)空转交(jiāo)易量(liàng)做大规(guī)模，继(jì)而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年前(qián)大范围爆发的P2P骗(piàn)局(jú)如(rú)出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年(nián)前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如果(guǒ)有炒股做杠(gāng)杆(gān)爆仓(cāng)危(wēi)机的，尽快向(xiàng)公(gōng)司反映，公司提(tí)供现金支(zhī)持。炒股(gǔ)严重影响(xiǎng)到个(gè)人(rén)生活的(de)，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这家(jiā)名声不显的(de)企业名闻全(quán)国(guó)，张劲(jìn)也被冠以(yǐ)“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年前大(dà)家心(xīn)目中的(de)“好老板”突(tū)然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出(chū)的承(chéng)诺三番五次(cì)食(shí)言，依然有人表示(shì)愿(yuàn)意与其(qí)共度难关，直到日(rì)前(qián)公安机关(guān)立案(àn)公告传(chuán)来(lái)。

　　多人落(luò)网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通告中所(suǒ)披露(lù)的圆方投资只是雪松系金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关(guān)联(lián)公司过多，不(bù)便逐(zhú)一列(liè)出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早已(yǐ)在(zài)持续(xù)进行(xíng)，对(duì)于张(zhāng)劲(jìn)及(jí)其他多为雪松(sōng)系(xì)高(gāo)管的(de)控制也早(zǎo)已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安(ān)程序上来(lái)讲，通(tōng)常公告披露此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施(shī)，意味着基本案情已(yǐ)调查清(qīng)楚，对(duì)于整个雪(xuě)松系(xì)公司涉嫌非法吸收公众(zhòng)存(cún)款案进入(rù)“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联(lián)”高(gāo)管也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达(dá)公告称，公司(sī)工作人员多次通过电话、微信等方(fāng)式与公(gōng)司董事陈(chén)晖联(lián)系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是“雪松系”派驻董(dǒng)事(shì)之一，其兼(jiān)任雪(xuě)松控股集(jí)团(tuán)、雪松实业集(jí)团的董(dǒng)事，还(hái)在广州雪松文化旅游投(tóu)资有限公司、广州市雪松(sōng)互(hù)联网小额贷款有限公司等(děng)数十(shí)家公司(sī)担(dān)任董事、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦(yì)有媒体报(bào)道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号(hào)人物林伟龙(lóng)，以及曾(céng)在集团内主管资(zī)金的头(tóu)号人物(wù)谢少彬等人，也在(zài)半年前(qián)就已经被控制。

　　同(tóng)时，整(z拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？hěng)个雪(xuě)松系(xì拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？)的崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由于连年亏(kuī)损已经再次发布(bù)退市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一(yī)家(jiā)A股(gǔ)主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山东(dōng)能源集团新材料(liào)公(gōng)司(sī)要约(yuē)收购实施完毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山能新材料作为重整投资(zī)人通(tōng)过重整(zhěng)程序(xù)取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾达(dá)将易主山东国资。

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