金融界(jiè)5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边(biān)际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的(de)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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