本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处于(yú)下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原(yuán)因源于成材(cái)表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以(yǐ)来(lái)成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约(yuē)价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一(yī)季(jì)度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于(yú)历史平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季(jì)度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持(chí)续(xù)回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进(jìn)口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以(yǐ)按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一(yī)节(jié)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023前钢厂低(dī)库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块(kuài)的后77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调(diào)整后压力得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不(bù)是太(tài)突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏力度。

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