美东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加息的(de)影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确(què)定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的(de)决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还(hái)是(shì)掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰(s迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看huāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看yín)行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及时(shí)提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系(xì)和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在(zài)为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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