华尔街真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那(nà)里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿意(yì)冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的(de)情(qíng)况下才是可(kě)持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的股(g3千克是多少斤 1千克是一斤吗ǔ)票被高(gāo)估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月后，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义(yì)是最(zuì)好(hǎo)的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们(men)投(tóu)资部门持(chí)有(yǒu)的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司(sī)持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业(yè)的各(gè)种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的(de)莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共(gòng)广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在3千克是多少斤 1千克是一斤吗(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的(de)债券价格跌(diē)至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披(pī)露(lù)企业的会计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避(bì)免的(de)人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他(tā)企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。3千克是多少斤 1千克是一斤吗>

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误导投资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约8％。

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