金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯enjoy可数吗，joy可不可数淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包enjoy可数吗，joy可不可数括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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