金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后(hòu)一(yī)个交易日，在郑(zhèng)州(zhōu)商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾(hàn)的(de)是，如此关(guān)键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐(lè)之中，并(bìng)未引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六年一次(cì)的(de)白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖期(qī军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从(cóng)白(bái)糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的原(yuán)因与(yǔ)白糖期货(huò)的种植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每(měi)三年(nián)一个种植周期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖业(yè)协会发(fā)布的全国食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部(bù)停(tíng)机，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南省(shěng)有3家尚(shàng)在生产外，其他省(shěng)(区(qū))糖厂已(yǐ)全(quán)部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西前期受不利天气(qì)影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产(chǎn)量(liàng)延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不(bù)现(xiàn)实(shí)，由于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖(táng)产量整体(tǐ)保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国内(nèi)食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道(dào)，联(lián)合国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价格指数出现(xiàn)1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的(de)世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农(nóng)组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主要生(shēng)产国(guó)和(hé)地区(qū)包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量(liàng)的76%；前四大(dà)出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府(fǔ)实施(shī)的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各(gè)地(dì)的糖(táng)价可能(néng)会进(jìn)一步飙升(shēng)。

军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次>　　A股(gǔ)市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也(yě)是(shì)闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给出答案。

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