随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)披(pī)露拉开帷幕，多位知名基金经理调(diào)仓(cāng)换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体(tǐ)、电动(dòng)车(chē)、风光电(diàn)储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机会(huì)。他认为AI 产(chǎn)业(yè)的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机(jī)会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二(èr)季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热(rè)门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制(zhì)造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资(zī)机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人也发布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显(xiǎn)示(shì)，从银(yín)华(huá)基金李晓星(xīng)在管的(de)10只基金(jīn)来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度(dù)最大的(de)是(shì)银(yín)华心(xīn)选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年持(chí)有期(qī)、银华心享一(yī)年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓幅(fú)度最大(dà)的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓(xiǎo)星旗下基(jī)金产品大(dà)幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华心佳两年(nián)持有期港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.38％上(shàng)升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银华心兴(xīng)三年(nián)持有(yǒu)A港股仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十大重仓(cāng)股(gǔ)变(biàn)动较大。今年一季(jì)度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司(sī)、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立(lì)讯精(jīng)密成为第一大(dà)重仓(cāng)股，截至一季(jì)报(bào)，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了精测电子(zi)，较去(qù)年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意(yì)的(de)是(shì)，上述“进新”个(gè)股大(dà)多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微、华(huá)海清科，分别(bié)较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再(zài)次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君为(wèi)大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中(zhōng)表示，对于今年(nián)国(guó)内的宏观判断依然是(shì)经济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民(mín)消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家(jiā)自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一(yī)革(gé)命性(xìng)的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各巨头加速入(rù)局。需要关注(zhù)的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户(hù)赋能(néng)的(de)垂直类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好国产替(tì)代方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部件环(huán)节，中长(zhǎng)期(qī) 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入(rù)，国内晶圆产线建设(shè)将再度提(tí)速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法(fǎ)边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半导体下(xià)行周期(qī)接近尾声，经历了过去几个季(jì)度的(de)去库(kù)存(cún)，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季度被市场抛(pāo)弃较多的板(bǎn)块(kuài)，交易占比和估值已(yǐ)经处于历史偏低的位置。只是市场对(duì)于上涨的标(biāo)的更(gèng)多地(dì)关注利好，对于下(xià)跌的板块更多地关注利(lì)空。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现在市场对(duì)于(yú)新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对(duì)于一个(gè)下跌板(bǎn)块的应激式反应。在(zài)去年的中报中，我们(men)曾(céng)经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在(zài)这个估值分位以(yǐ)及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还(hái)看(kàn)好电动车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会(huì)。

　哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读　璞泰(tài)来仍(réng)是第(dì)一大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继(jì)续加仓(cāng)新(xīn)能(néng)源相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基(jī)金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年(nián)底75.82％上升到(dào)今年一季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创新一(yī)年(nián)定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞泰来，较(jiào)去年(nián)末(mò)加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的是中伟股(gǔ)份，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大(dà)之(zhī)列。

　　一季度，该(gāi)基(jī)金对爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅度最(zuì)大的(de)是(shì)天(tiān)齐锂业，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市(shì)值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫情复苏(sū)后(hòu)的(de)调整修复，经济(jì)先是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强(qiáng)预(yù)期，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随(suí)后又(yòu)出现了显著(zhù)的(de)回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投资主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块的(de)整体走势(shì)与(yǔ)市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也(yě)出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着(zhe) 哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体 和制造业(yè)正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实(shí)的(de)优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基金旗下多(duō)位基金(jīn)经(jīng)理也(yě)发布了一季(jì)报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经(jīng)济目(mù)前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会(huì)流动(dòng)性(xìng)将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环境有利(lì)于权益(yì)市场行情的开展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据(jù)收益率预期的(de)变化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该基金在一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)这一(yī)非常宏大的命题(tí)，他(tā)目前持谨慎乐观的(de)态度。首先(xiān)我(wǒ)们相信(xìn)这是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带来重大变化的技(jì)术变革，值得我们(men)投入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革命(mìng)给(gěi)具体公司和行(xíng)业格(gé)局(jú)带来的影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分公司一个相对清晰的定价(jià)，因此(cǐ)我们一季(jì)度暂时还没有明显增(zēng)加(jiā)相(xiāng)关(guān)的持仓(cāng)。后续我们会(huì)紧(jǐn)密跟踪。一季度我们持(chí)仓(cāng)较多的电动车和光伏表现不佳(jiā)，受到(dào)了一些(xiē)短期因(yīn)素的干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出现(xiàn)了较(jiào)大回调，目前行业整体估值(zhí)水平(píng)处(chù)于(yú)历史较低位(wèi)置，而这两(liǎng)个行业未来的发展(zhǎn)方(fāng)向还(hái)是(shì)相(xiāng)对比较(jiào)确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也发(fā)布了一(yī)季(jì)报在(zài)一季(jì)报(bào)中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)再次(cì)佐证了(le)一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它(tā)对(duì)投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很难。利润在产业链不(bù)同(tóng)环节(jié)之间将(jiāng)如(rú)何分配？ 市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度(dù)以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本(běn)原理告诉我们，价值会(huì)随着时间增(zēng)长，而(ér)非随着(zhe)利润波(bō)动。所以在海量信(xìn)息中，我们(men)需要(yào)重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有(yǒu)足(zú)够(gòu)的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回(huí)避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低(dī)的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标。好资产的标准是(shì)活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好(hǎo)的公司治理加持下能够把长期(qī)利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱(yòu)人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不(bù)去猜测(cè)和追逐市(shì)场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表(biǎo)作中泰星元价(jià)值优选A代表作为(wèi)例，该基金在一季(jì)度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的(de)变化，是因为长期观点没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当(dāng)前市场提(tí)供的(de)较低估(gū)值水平，让(ràng)我们可以在(zài)热(rè)点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投(tóu)资是一项苦差(chà)事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证伪自己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持(chí)学习(xí)，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一(yī)天。

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