公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dò苏州区号是多少ng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出(c苏州区号是多少hū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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