芦(lú)哲 首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的因素(sù)拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率下(xià)降，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)动力(lì)减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大(dà)幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素(sù)框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着疫情后(hòu)经济(jì)复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居(jū)多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研(yán)究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化(huà)。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认(rèn)为(wèi)失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的(de)却是青年劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新增(zēng)失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势(shì)要(yào)好于去(qù)年(nián)，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一(yī)种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作经验和技(jì)能相对不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作(zuò)过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩下(xià)的青年失业(yè)人口中，第(dì)一大失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例(lì)从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教(jiào)育(yù)的(de)，这一比例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低(dī)到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献了较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务(wù)、知识密集(jí)程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大(dà)量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员(yuán)的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四(sì)个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业(yè)流入的(de)主(zhǔ)要行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就(jiù)业人数(shù)/青年就(jiù)业总人数），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这个指标来(lái)看，知(zhī)识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度(dù)更高(gāo)的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业(yè)率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业(yè)就业复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗另一方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经(jīng)济复苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明(míng)显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入(rù)人口负增(zēng)长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较难回(huí)到(dào)十三五(wǔ)期(qī)间超2000万(wàn)的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳(láo)动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统(tǒng)计局(jú)曾在(zài)发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明(míng)就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风(fēng)气来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前(qián)置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调(diào)查(chá)失业率是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的(de)分母不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口为(wèi)约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人(rén)口(kǒu)可能(néng)为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率(lǜ)来自(zì)全国月度劳动力(lì)调(diào)查。该(gāi)项调(diào)查制度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对(duì)象为16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大(dà)城市月(yuè)度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查正式在全(quán)国(guó)范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人(rén)口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本(běn)比例(lì)为1％。而(ér)每10年一(yī)次(cì)的(de)人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的(de)就(jiù)业数据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普查(chá)数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次(cì)年(nián)的年鉴将这(zhè)一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司

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