公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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