“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎是估(gū)计(jì)中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大(dà)增幅。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国(guó)债价格(gé)盘中跳水(shuǐ)，收益率(lǜ)拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏感的(de)两(liǎng)年(nián)期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元指(zhǐ)数迅速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周低(dī)位。互换(huàn)合(hé)约定(dìng)价显示，投资者预期的(de)美联(lián)储7月加息(xī)几率(lǜ)增加，预计未来两(liǎng)次(cì)会议期间将加息25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日(rì)高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数(shù)连(lián)续两日集(jí)体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来最大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油继(jì)续(xù)脱离(lí)两(liǎng)个月低谷，但未(wèi)能(néng)抹平全(quán)周跌幅，和布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收(shōu)益率(lǜ)反弹的(de)打击下(xià)持续下行，创两周多来最(zuì)差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师(shī)徐颖(yǐng)表(biǎo)示(shì)，就5月(yuè)新增就业人数(shù)而言，美(měi)国劳(láo)动力市场存在韧(rèn)性。可(kě)以看到，5月美国(guó)非(fēi)农新增就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人，好于市场预期的19万人，同(tóng)时三公里是多少米，三公里是多少米4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每(měi)月新(xīn)增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来(lái三公里是多少米，三公里是多少米)看(kàn)，5月新增就业(yè)主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部(bù)门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业就(jiù)业(yè)人(rén)数减(jiǎn)少，私(sī)人服务(wù)行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业(yè)2.5万人(rén)，制造业中非耐(nài)用(yòng)品生产连续三个月(yuè)就业人数(shù)减少(shǎo)，与制(zhì)造业目前持续(xù)收缩的状态(tài)吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显示(shì)出就业(yè)市场边际降温(wēn)的更多迹象，5月失(shī)业(yè)人数(shù)增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各(gè)行业裁(cái)员人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本(běn)是60年代(dài)以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市(shì)场和(hé)官(guān)方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺(quē)数(shù)量(liàng)回升(shēng)，就(jiù)业市场供需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温(wēn)，已(yǐ)经有所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速环比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对通胀(zhàng)的助推作用缓解(jiě)后(hòu)，核心通(tōng)胀压力减弱(ruò)，美联(lián)储进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是大概率(lǜ)事件，还(hái)需要关注后续(xù)公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态可(kě)以(yǐ)支(zhī)撑在通胀压力(lì)较大时(shí)继(jì)续加息。美联储利率(lǜ)会(huì)议(yì)落地(dì)前，市场(chǎng)步入振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随着美国(guó)政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)落地，美债收(shōu)益率风险偏向上行，预计国际金价在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进(jìn)一步减产

　　据(jù)消息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日(rì)）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而(ér)此前有报道(dào)称，欧佩克(kè)+不太可能在(zài)会议上(shàng)决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更(gèng)多(duō)的不确(què)定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集团的市场份(fèn)额，这也让分(fēn)析师们(men)左右为难。

　　随着(zhe)经济(jì)前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁要(yào)进一步减产(chǎn)，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特(tè)能源(yuán)大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官员表(biǎo)示，他认为(wèi)欧(ōu)佩(pèi)克+本周(zhōu)末不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美(měi)元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的(de)高级市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前(qián)做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远(yuǎn)不(bù)应该(gāi)低(dī)估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克(kè)+希望维(wéi)持石(shí)油(yóu)市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市(shì)场更加平(píng)衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石(shí)油部长(zhǎng)们决心避(bì)免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙，当时(shí)全球经济和(hé)金融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃(kuì)，导致原油价格在六个月内从逾(yú)140美(měi)元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期(qī)间，乌(wū)克(kè)兰(lán)不(bù)会成为(wèi)北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯(sī)基在(zài)与(yǔ)爱沙尼亚总统(tǒng)的联合新闻发布会(huì)上表示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约(yuē)成员。泽(zé)连(lián)斯(sī)基说(shuō)，不(bù)是(shì)因为不想(xiǎng)，而(ér)是(shì)因为目前很难。乌(wū)克(kè)兰只是希(xī)望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这一点非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要(yào)更多安全保障，乌克兰需要(yào)把这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得安(ān)全保证，有(yǒu)资(zī)格成(chéng)为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯(sī)科5月31日(rì)报(bào)道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向(xiàng)北约各国领(lǐng)导人明确(què)表示，除非向基(jī)辅提供加入(rù)北约的路(lù)线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日(rì)在访问摩尔(ěr)多瓦时(shí)表(biǎo)示(shì)，乌克兰已经做好了加入(rù)北(běi)约的准(zhǔn)备，基辅正在等待(dài)北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北(běi)约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北约(yuē)国家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期间表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括法国在(zài)内的其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是(shì)希(xī)望为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行(xíng)情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免了可(kě)能(néng)出现的美国(guó)有(yǒu)史以来(lái)首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加息的(de)预期推动下，美元指数回落至一周低点(diǎn)，对风(fēng)险(xiǎn)资产的(de)压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于(yú)预期(qī)的数(shù)据改善了市场情绪，同时市场(chǎng)也在翘(qiào)首等待新(xīn)一轮稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二(èr)关口

　　周(zhōu)五，在(zài)市场(chǎng)情绪回暖的带(dài)动(dòng)下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力价(jià)格表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内(nèi)天胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然(rán)橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息(xī)发酵，后(hòu)有(yǒu)收储(chǔ)传闻(wén)，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行情(qíng)上半(bàn)月上行，下半月回调(diào)，全月呈(chéng)倒“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意(yì)社商(shāng)品行情分(fēn)析系统监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受(shòu)消(xiāo)息提振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称(chēng)国(guó)储今年将收储(chǔ)10万(wàn)吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠(dié)加产区降雨，市场氛围(wéi)再次(cì)提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消(xiāo)息(xī)始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干(gàn)旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的(de)新一季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然激烈。中信(xìn)建投期货能(néng)化分析师童长(zhǎng)征表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与(yǔ)收储这一传闻(wén)息息相(xiāng)关。他指出(chū)，国储收储的政治、战略意义(yì)大(dà)于经济意义(yì)，橡胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为四(sì)大工业原料，是关系国计民生、国防安全的重要(yào)战略物资。毫无疑问的(de)是，对于(yú)全(quán)球来说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中(zhōng)国的天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进(jìn)口(kǒu)。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对(duì)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)的储(chǔ)备其实是有(yǒu)很高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产全(quán)乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相对(duì)于整(zhěng)个天然橡胶的(de)年产(chǎn)量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全年的消费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但是如(rú)果收储(chǔ)的对象是交割品的话(huà)，性质就不同(tóng)了。因(yīn)为(wèi)目前全年国产全乳的(de)最大产(chǎn)量不过30万吨(dūn)（去年仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相(xiāng)当全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个(gè)比例。”在(zài)童(tóng)长征(zhēng)看(kàn)来，如果国(guó)储轮(lún)储(chǔ)橡(xiàng)胶事(shì)件成立(lì)，根据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影(yǐng)响(xiǎng)，再结(jié)合(hé)历(lì)史上收储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的价格有可(kě)能会更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。但(dàn)是，由于整个(gè)事件的进程会非常(cháng)缓慢(màn)，价格的反应(yīng)不会即(jí)刻(kè)见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭 基本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应(yīng)旺(wàng)季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前(qián)全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性的(de)增产(chǎn)期，中国云南天然(rán)橡胶(jiāo)产区(qū)加速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区(qū)已经(jīng)全(quán)面开(kāi)割，海(hǎi)外越南天然橡(xiàng)胶产区也(yě)全面开割，目前主要产(chǎn)胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经(jīng)由(yóu)差变好。但是由于目前(qián)天(tiān)然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价(jià)格(gé)相(xiāng)对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工(gōng)积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地(dì)期货(huò)橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续(xù)橡胶(jiāo)供(gōng)应端将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大(dà)面积开(kāi)割(gē)，预计后(hòu)市(shì)仍有较(jiào)多(duō)降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东北(běi)部产区(qū)逐(zhú)步上量，南部产(chǎn)出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及(jí)下周预(yù)计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产(chǎn)区已大(dà)面积开(kāi)割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然(rán)处于历史均值以下(xià)的概率(lǜ)较高，但由于季节(jié)性的(de)因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价(jià)格处于低(dī)位，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而内销市场需求(qiú)表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经销商仍以消耗前(qián)期库存(cún)为主(zhǔ)，对后市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示，目前下游外贸订单(dān)充足，加之内销订单缺货(huò)现(xiàn)象(xiàng)仍存，企业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内(nèi)销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本企业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡(hú)华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中，尤(yóu)其是(shì)下游需求分歧(qí)较大(dà)。“主要是不同的(de)市场主体(tǐ)预(yù)期不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来(lái)国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同(tóng)比数据还(hái)是不错(cuò)的(de)，反映国内实际需求并(bìng)不差。但(dàn)是从(cóng)汽车(chē)行(xíng)业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺激政策退出(chū)，今年国(guó)内(nèi)汽车市场(chǎng)相对疲软，价格战等负面(miàn)消息较多，市(shì)场(chǎng)总(zǒng)体上偏(piān)悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡(xiàng)胶(jiāo)现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认(rèn)为是(shì)国内需求不行(xíng)，但(dàn)是其实是进口过(guò)多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观(guān)面主导(dǎo)胶价走势，一方面(miàn)中国经济复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波(bō)动；另一方面美联储加息进(jìn)程，以及(jí)美国(guó)银行危(wēi)机(jī)和(hé)美(měi)债上限问(wèn)题等。看向下(xià)半(bàn)年，他(tā)认为(wèi)天然橡胶基(jī)本面(miàn)仍然缺乏(fá)指引，只(zhǐ)有天(tiān)气和轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计比上半(bàn)年好，比如美联储加(jiā)息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖等(děng)，因此(cǐ)对(duì)天然橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确(què)方向，主要(yào)跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主导后市胶价走势的(de)主要因素，随(suí)着(zhe)各产(chǎn)区开(kāi)割后产量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶的(de)数(shù)量(liàng)并(bìng)不会少，包括(kuò)今年交割品的数量。我们中期观(guān)点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在(zài)供给端没有天气影响的情况下，后续主导胶价(jià)的因素主要在(zài)需求端。从下半(bàn)年来看，外需(xū)受(shòu)海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导(dǎo)致海外货源(yuán)涌入国(guó)内(nèi)，对国(guó)内(nèi)现(xiàn)货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于(yú)内需复(fù)苏的(de)逻(luó)辑(jí)，已经出现一波反弹行情，但节后市(shì)场从交(jiāo)易预期(qī)开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于国(guó)内需求复(fù)苏(sū)不(bù)及预期，胶价因此持(chí)续承压运(yùn)行。整(zhěng)体来看，她表示(shì)短期胶价基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的(de)绝对低位才(cái)能刺激有效(xiào)的去库和资金再次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关注天(tiān)气端是否有扰动因(yīn)素，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的(de)阶段(duàn)性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 三公里是多少米，三公里是多少米