燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一年实现营收和净(jìng)利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润(rùn)的高增长，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公(gōng)司的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低(dī)经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低(dī)端落(luò)后(hòu)产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业(yè)消费结构(gòu)升(shēng)级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量(liàng)市场(chǎng)转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动业绩(jì)增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年(nián)，上述三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公司的产品销(xiāo)量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行(xíng)多(duō)元品牌组合(hé)建设，并推(tuī)出(chū)多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略(lüè)，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达(dá)1199元，而此前(qián)华润雪花(huā湖南电大几本，湖南长沙电大是几本)啤(pí)酒最(zuì)高端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对(duì)业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升(shēng)，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产(chǎn)品实(shí)现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京啤酒的(de)吨(dūn)价超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华(huá)润啤酒的(de)整体(tǐ)毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企业(yè)的(de)实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行(xíng)业的目的(de)是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高(gāo)端化战略带来的(de)拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在(zài)中国内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费(fèi)用和(hé)关厂(chǎng)相关的固(gù)定(dìng)资产(chǎn)减值亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近(jìn)期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调(diào)整和(hé)精简总部和(hé)工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未(wèi)来公司(sī)销售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约(y湖南电大几本，湖南长沙电大是几本uē)2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职员(yuán)工(gōng)数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政府(fǔ)对公司所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的(de)方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公(gōng)司、华润(rùn)雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公司及(jí)本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协(xié)议，华润啤(pí)酒就出(chū)让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐(guàn)装生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年度报(bào)告中披(pī)露了多(duō)项新建、搬(bān)迁(qiān)和改造工程。

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